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民生证券股份有限公司崔琰，完颜尚文近期对北特科技进行究诘并发布了究诘叙述《系列点评一：盈利武艺显耀普及 丝杠产线全面股东》，本叙述对北特科技给出买入评级，现时股价为16.86元。

北特科技(603009)

事件抽象：公司发布2024年半年度叙述，2024H1营收9.70亿元，同比+14.06%；归母净利润0.38亿元，同比+101.60%；扣非归母净利润0.32亿元，同比+143.72%；其中2024Q2营收4.81亿元，同比+4.04%，环比-1.80%；归母净利润0.21亿元，同比+65.19%，环比+30.58%；扣非归母净利润0.17亿元百家乐涩涩片，同比+86.52%，环比+18.13%。

营收隆重增长盈利武艺普及显耀。1)收入端：2024Q2营收4.81亿元，同比+4.04%，环比-1.80%，同比增长主要系底盘零部件业务稳步增长；2)利润端：2024Q2归母净利0.21亿元，同比+65.19%，环比+30.58%，扣非0.17亿元，同比+86.52%，环比+18.13%。2024Q2毛利率达19.37%，蝴蝶谷中文网同比+1.25pct，环比+0.33pct，归母净利率达4.46%，同比+1.65pct，环比+1.10pct。公司盈利武艺大幅普及，主要系范畴效应徐徐开释、里面降本增效效果泄露；3)用度端，2024Q2销售/搞定/研发/财务用度率划分为3.13%/4.65%/5.59%/1.63%，同比划分+0.94/-0.21/+0.90/-0.03pct，环比划分+0.19/-1.21/+0.94/+0.27pct。销售、研发用度率同比普及，桃色网主要系公司为拓展业务而发生的延伸及劳动用度加多，为复旧新技俩捏续进入研发东谈主员、材料老本增长。

底盘零部件业务保捏隆重新家具量产爬坡带来订单增量。公司深耕汽车底盘范畴二十余载，在国内转向器齿条以及减振器活塞杆细分行业，探讨多年保捏细分市集主导地位。2024H1，公司转向器类零部件销量达1，374.34万件，同比+13.50%，减振器类零部件销量达2，114.63万件，同比+9.94%，底盘零部件业务保捏隆重。部分新家具连续杀青量产爬坡，为公司带来订单增量，包括博世智能集成刹车系统中枢零部件IPB-Flange、采埃孚CDC减振抑制阀零部件、耐世特齿轮、齿条等。

重心设立东谈主形机器东谈主用丝杠产线丝杠零部件样件分娩捏续股东。公司重心进行东谈主形机器东谈主用丝杠产线设立，已酿成完备的工序蛊卦竖立，包括粗车蛊卦、硬车蛊卦、热处理淬火机、外圆磨磨床、螺纹磨床、检测蛊卦、现实分析仪器等，大略杀青全工序均由公司颓丧完成分娩，且大略杀青单工序自动化决策。公司捏续调和客户开发各型号丝杠零部件的样件分娩，包括螺母、行星滚柱、丝杆、齿圈等，哄骗于东谈主形机器东谈主延伸器及汽车后轮转向系统。

投资残暴：底盘细分赛谈龙头，新家具、客户不断开拓；轻量化+机器东谈主打造二、三成长弧线，瞻望2024-2026年收入划分21.41/25.07/29.85亿元，归母净利润划分0.85/1.22/1.79亿元，EPS划分0.24/0.34/0.50元，对应2024年8月14日15.99元/股收盘价，PE划分为68/47/32倍，保管“保举”评级。

风险教唆：原材料价钱波动超出预期，东谈主形机器东谈主量产节拍不足预期，客户定点情况不足预期。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，中信建投证券程似骐究诘员团队对该股究诘较为潜入，近三年预测准确度均值为65.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9310万，凭证现价换算的预测PE为61.5。

最新盈利预测明细如下：

网曝黑料